“营改增”对我国上市航空公司绩效影响研究

自营改增政策实施以来，营改增政策的影响效果成为了各行各业关注的焦点，通过查询我国沪深A股上市的四家航空公司2009-2016年的相关数据，探讨“营改增”政策对我国上市航空公司绩效的影响程度，针对实证分析结果为航空公司更好的发展提出一些可行性建议。

引言

经国务院批准，从2012年1月1日起，在上海交通运输业以及部分行业进行营改增试点。截止到2016年5月1日，全国各行各业已经全面开展营改增试点工作，营业税彻底退出历史舞台。航空运输业作为第三产业，在营改增制度实施之前，对其收入征收营业税，营业税的征收使得航空运输企业购买的固定资产、所支付的劳务等日常业务活动所开具的增值税专用发票无法进行抵扣，从而导致抵扣链条的断裂，最终造成重复征税，企业的税收负担加重，与政府倡导的促进第三产业持续稳定发展背道而驰。营改增之后完全改变了以前的税收制度，针对不同的业务，航空公司分别缴纳17%、11%和6%的增值税。营改增政策实施五年来，是否对上市航空公司的绩效起着积极的作用，这是本文接下来要探讨的问题。

营改增对上市航空公司的影响分析

随着我国经济的快速发展，人民生活水平的不断提高，航空运输业占整个交通运输业的市场份额越来越大，但是放眼全球，我国的航空运输业与发达国家相比还存在一定的差距。营改增政策的实施对我国航空运输业的发展影响如何？对此，学者们持有不同的观点。李晶（2011）认为任何国家税收政策的变化能够直接影响整个航空运输企业赋税程度以及企业的盈利能力，进而关系到该国的航空运输业在国际范围内的影响力[2]。总体而言，关于营改增政策对航空公司的影响众说纷纭，大多数学者都是从理论的角度去探讨这一问题，很少有学者从实证的角度来分析营改增政策对航空公司财务绩效的具体影响程度。鉴于此，本文接下来从实证的角度研究营改增政策与上市航空公司财务绩效的关系。

营改增政策对航空公司绩效影响的实证研究

（1）样本选取与数据来源

本文选取了营改增政策实施之前4年以及营改增政策实施后4年的数据（2009-2016）来分析营改增政策对航空公司财务绩效的具体影响程度。数据均来源于新浪财经和国泰安数据库，分析工具包括excel和spss19.0。

（2）变量设计

1.因变量设计

为了能够选出能够反映企业综合绩效的指标，选取了能够代表企业盈利能力、偿债能力、营运能力以及成长能力的总资产净利润率（ROA）作为上市航空公司综合财务绩效指标。在以往的研究文献中，不少学者认为总资产净利润率是综合性和代表性最强的财务比率，可以直接表现企业的财务绩效。

2.自变量选取

鉴于本文研究的主要目标就是营改增政策对航空公司绩效影响，所以在多元回归分析中自变量就是营改增的政策变量，把2009-2012政策变量policy赋值为0、0、0、0，2013-2016政策变量赋值为1、1、1、1。

3.控制变量选取

为了保证我们在进行多元回归分析时，研究的是营改增政策对航空公私绩效的影响，因此我们会选取一些控制变量：公司规模、资产负债率、固定资产增长率确保本文研究的真实性。

（3）模型构建

根据上述选取的变量，因此建立以下多元回归模型：

ROAit=β0+β1policyit+β2zcfzlit+β3gdzclit+β4LnSizeit+ε

其中，各符号代表变量详见上表，β0代表截距项，β1，β2，β3，β4代表相应变量的回归系数，ε代表随机误差项，i表示第i家公司，t表示年份，i=1，2，3，4；t =2009，2010，……，2016。

（4）描述性统计

1.变量特征描述

为了能够更直观的让读者理解各个变量，在进行实证分析之前，本文先对数据进行基础性描述，主要对模型中所涉及到的被解释变量、解释变量以及控制变量的基本特征进行描述。

2.相关性分析

本文采用的为双变量的相关分析法对相关变量进行检验。结果显示各个变量之间除了少数几个有相关性外，大部分变量之间是不相关的，因此能进行回归分析。

（5）多元回归结果分析

由spss软件分析的结果可以得到多元回归模型为：

ROAit=4.492*10-16-0.562policyit-0.348zcfzlit+0.181gdzclit+0.143LnSizeit+ε

根据多元线性回归结果可以看出营改增政策对上市航空公司的绩效是呈负相关性的，表明营改增政策在一定程度上不利于企业绩效的提高。

结论与建议

上面的实证结果表明营改增并没有对航空公司的绩效启到促进作用，可能的原因是营业税改为增值税以后航空公司在计算税收方面就变得更加复杂。营改增之前的税收核算只涉及到销售收入，改革后的核算不仅涉及到销售收入计算，还涉及到购进固定资产、原材料、等进项税的核算，我国上市航空公司在短时间内由于相关财务人员在面对新政策时熟练程度不够，还有新政策的不完善等导致了随着政策的实施企业财务绩效的下降。

[1]陈俣秀，于剑，崔婷.中外航空公司税费成本比较研究[J].交通企业管理，2010，05：66-68.

[2]李晶.提高航空公司竞争力的税收政策[J].财政研究，2011，01：61-64.

[3]范亚丽.增值税转型对石油化工类上市公司影响研究[D].东北石油大学，2013，06.

作者简介：孙潘萍（1992-），女，河南周口人，中国民航大学研究生，研究方向为产业经济学邮編：300300